每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜葉峰    

近期，券商海外市場(chǎng)研究的分析師儼然成為賣方人才市場(chǎng)的“香餑餑”。從去年底公布的2025年證券時(shí)報(bào)最佳分析師評(píng)選結(jié)果來(lái)看，截至目前，海外市場(chǎng)研究排名前五的團(tuán)隊(duì)中已經(jīng)有3位團(tuán)隊(duì)首席從老東家離職。

例如，今日記者獲悉，原興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東已加盟國(guó)泰海通，擔(dān)任海通國(guó)際證券執(zhí)委會(huì)委員、股票研究部主管及首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。就在去年11月，原天風(fēng)證券海外首席孔蓉加盟國(guó)聯(lián)民生。另外，有跡象顯示，中信建投海外市場(chǎng)研究首席崔世峰近期可能已離職。

張憶東下一站已確定

今日記者獲悉，原興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東已經(jīng)入職國(guó)泰海通證券，擔(dān)任海通國(guó)際證券執(zhí)委會(huì)委員、股票研究部主管及首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

去年末，張憶東向老東家興業(yè)證券提出辭職申請(qǐng)。而在此之前，他已連續(xù)在興業(yè)證券工作了近20年。作為業(yè)內(nèi)知名分析師，他能常年堅(jiān)守一家機(jī)構(gòu)，在浮躁的賣方行業(yè)中是不多見(jiàn)的。

此前，張憶東所帶領(lǐng)的興業(yè)證券海外市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)已連續(xù)多年蟬聯(lián)新財(cái)富第一，從2025年末公布的榜單來(lái)看，團(tuán)隊(duì)成員人數(shù)將近二十人。不過(guò)，據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，興業(yè)證券海外研究團(tuán)隊(duì)的其他成員目前基本都未改變執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)。

回顧張憶東在興業(yè)證券的賣方生涯，曾開(kāi)創(chuàng)性地提出“核心資產(chǎn)”概念，而這一概念已成為A股市場(chǎng)被廣泛接受的投資理念之一。

雖然已將研究重心放在海外市場(chǎng)，但近年來(lái)，張憶東持續(xù)看好中國(guó)權(quán)益市場(chǎng)。從微信公眾號(hào)“張憶東策略世界”近期發(fā)布的內(nèi)容來(lái)看，中國(guó)資產(chǎn)仍然是重點(diǎn)聚焦的方向。去年12月中旬，公眾號(hào)曾發(fā)文指出：“中國(guó)股市機(jī)遇堪比1998年之后的房地產(chǎn)，建議投資者布局兩條主線，耐心做多?！?/span>

海外市場(chǎng)分析師成“搶手”人才

無(wú)獨(dú)有偶，記者注意到，最近三個(gè)月內(nèi)，還有其他幾家券商的海外研究團(tuán)隊(duì)首席相繼離職。

就在去年11月，原天風(fēng)證券海外首席孔蓉加盟國(guó)聯(lián)民生；另外，最近有跡象顯示，中信建投海外市場(chǎng)研究首席崔世峰可能已離職，目前在協(xié)會(huì)官網(wǎng)無(wú)法查到他的執(zhí)業(yè)信息。

值得關(guān)注的是，張憶東、孔蓉、崔世峰都在去年帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)躋身2025年證券時(shí)報(bào)最佳分析師評(píng)選海外市場(chǎng)研究領(lǐng)域的前五名。

2025年證券時(shí)報(bào)最佳分析師評(píng)選海外市場(chǎng)研究前五名

十多年前，“滬港通”的開(kāi)放給各券商組建面向內(nèi)地投資者的專職海外市場(chǎng)研究團(tuán)隊(duì)提供了契機(jī)。隨著近年來(lái)大量內(nèi)地投資者通過(guò)港股通涌入港股，海外研究的需求持續(xù)增長(zhǎng)。

就短期內(nèi)多家券商海外首席接連被挖走的現(xiàn)象，某大型券商海外研究團(tuán)隊(duì)核心成員認(rèn)為，大致可以歸結(jié)為三方面原因，“一方面，海外研究其實(shí)是一個(gè)非常大的組，除了海外市場(chǎng)之外，還包括了海外各行業(yè)，不少券商的海外組可能有多達(dá)十幾二十個(gè)人，所以這類海外首席在市場(chǎng)中的稀缺性還是不錯(cuò)的，我覺(jué)得這是一個(gè)比較主要的原因。另外一方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)配海外、配港股的投資者群體也算是比較穩(wěn)定，相關(guān)投研需求可持續(xù)。第三就是海外研究的供給少，市場(chǎng)上一共就這么多海外分析師，沒(méi)有很多的新進(jìn)入者?！绷?yè)?jù)某券商TMT行業(yè)首席介紹，“現(xiàn)在很多券商其實(shí)都沒(méi)有專門的海外研究團(tuán)隊(duì)，都是各行業(yè)的分析師自己兼看所覆蓋行業(yè)的海外企業(yè)?！?/p>

與此同時(shí)，充實(shí)海外研究團(tuán)隊(duì)和當(dāng)前券商行業(yè)的出海主題也較為契合。據(jù)張憶東介紹，未來(lái)他的新角色將聚焦于海外業(yè)務(wù)，相比過(guò)去，會(huì)適當(dāng)減少參與境內(nèi)的賣方業(yè)務(wù)，并認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)賣方已是紅海。此外，他還表示，將推動(dòng)A股研究出海，打造一個(gè)高質(zhì)量的海外研究團(tuán)隊(duì)，深度覆蓋港股、美股、日股、印度股市及“一帶一路”區(qū)域重要股市。

根據(jù)國(guó)泰海通2025年中報(bào)，截至去年年中，公司在中國(guó)香港、中國(guó)澳門、美國(guó)、英國(guó)、新加坡、日本等國(guó)家和地區(qū)設(shè)有機(jī)構(gòu)。目前，國(guó)泰海通仍在持續(xù)擴(kuò)大海外布局，去年11月，國(guó)泰海通公告，旗下境外子公司將收購(gòu)一家印尼證券公司；2019年，公司曾收購(gòu)越南投資證券（IVS）50.97%股權(quán)。在國(guó)泰君安和海通證券的合并方案中也曾提到，配套100億募資中將以不超過(guò)30億元投向國(guó)際化業(yè)務(wù)。

值得一提的是，從2025年中報(bào)來(lái)看，國(guó)泰海通境外業(yè)務(wù)收入占比（10.3%）仍低于中信證券（20.92%）和中金公司（31.37%），表明其國(guó)際化進(jìn)程仍有較大提升空間。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)媒資庫(kù)