3月24日，A股三大指數漲跌不一，軍工板塊逆市上漲，截止10點25分，航空航天ETF（159227）漲幅1.32%，成交額已達1.12億元，持倉股建設工業(yè)、長城軍工漲停，內蒙一機漲超8%，晨曦航空、中兵紅箭、北方導航、中無人機等股跟漲。 當前地緣政治沖突持續(xù)升級，現代戰(zhàn)爭中，空中力量的作用日益凸顯，使得航空裝備成為各國軍隊建設的重點，行業(yè)技術門檻極高，涉及眾多高端技術和復雜工藝，在軍工產業(yè)鏈中的價值量占比較高。 銀河證券表示，短期看，全球地區(qū)局勢正進入冷戰(zhàn)后的緊張階段，呈現兩大戰(zhàn)場并行、戰(zhàn)略資源爭奪白熱化、軍備競賽全面升級等特點，對軍工行業(yè)形成內外雙重拉動。軍貿需求將迎重大拐點，帶動裝備總需求 “量價” 齊升，主機和關鍵分系統(tǒng)廠商顯著獲益。此外，2026年作為 “十五五”首年，主機端有望開啟新一輪備貨周期，產業(yè)鏈上游將率先受益，訂單端牽引最早于26年初啟動。中期看，由于商業(yè)航天和商業(yè)航空國產化在未來需求增長的確定性高，且兩條賽道制造端均為千億級市場，有望持續(xù)獲得市場青睞。此外，AI對發(fā)電側的強勁需求有望帶動燃機產業(yè)鏈持續(xù)強勢。長期看，聚焦 2027 年建軍百年重要節(jié)點，國防開支有望維持7%左右的較高增速，疊加新一代主戰(zhàn)裝備迭代加速和新質戰(zhàn)斗力需求躍升，行業(yè)高景氣有望延續(xù)。 航空航天ETF（159227）緊密跟蹤國證航天指數，申萬一級軍工行業(yè)占比高達98.75%，堪稱全市場“軍工純度”最高的指數，覆蓋航空裝備、航天裝備、衛(wèi)星導航、新材料等關鍵產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，成分股精選軍工領域頭部企業(yè)，涵蓋大飛機研制、低空經濟、商業(yè)航天等新興領域，商業(yè)航天概念權重占比高達69%。