每經記者｜吳澤鵬    每經編輯｜楊翼    

在人工智能（AI）浪潮的強勁驅動下，PCB（印制電路板）產業(yè)鏈正迎來新一輪高景氣周期。作為產業(yè)鏈上游的核心耗材供應商，鼎泰高科（SZ301377，股價181.11元，市值742.55億元）受到市場高度關注，公司股價自去年下半年開始飆升。

3月26日晚間，鼎泰高科交出了一份亮眼的2025年成績單：公司當年實現(xiàn)營業(yè)收入21.44億元，同比增長35.70%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.34億元，同比大幅增長91.14%。同時，鼎泰高科擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.0元（含稅）。

3月26日晚間，鼎泰高科還公告了一項總額高達50億元的投資計劃，擬在東莞市厚街鎮(zhèn)投建智能制造總部基地。鼎泰高科在公告中表示，本次投資是公司契合PCB及切削工具行業(yè)高端化發(fā)展趨勢的核心戰(zhàn)略布局，項目實施將有效破解現(xiàn)有產能瓶頸，大幅提升高端核心產品供給能力，鞏固公司PCB刀具主業(yè)地位。

營收、凈利潤“雙增”

3月26日晚間，鼎泰高科披露了2025年年度報告：報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.44億元，較上年同期的15.80億元增長35.70%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.34億元，較上年同期的2.27億元大增91.14%；實現(xiàn)扣除非經常性損益后歸母凈利潤4.09億元，同比增幅達到102.53%。

《每日經濟新聞》記者了解到，鼎泰高科此前推出員工股權激勵計劃，考核年度為2024年至2026年，業(yè)績考核目標中，2024年為凈利潤不低于3.15億元或營業(yè)收入不低于17億元，2025年則是凈利潤不低于4.05億元或營業(yè)收入不低于21億元，其中，“凈利潤”為經審計的扣除非經常性損益后歸母凈利潤。

分產品來看，精密刀具業(yè)務作為鼎泰高科的基本盤，在2025年實現(xiàn)了17.40億元的營業(yè)收入，同比增長46.08%，占總營收比重提升至81.17%。

鼎泰高科在2025年年報中指出，公司業(yè)績增長的核心動力來源于人工智能算力基礎設施、高性能計算等前沿領域的爆發(fā)性需求。AI服務器的迅猛發(fā)展對高多層、高階HDI板等高端PCB構成顯著拉動，進而推動作為核心上游耗材的PCB刀具技術升級與市場需求同步加速。

拋50億元投資計劃

在發(fā)布2025年年報的同時，鼎泰高科還宣布了一項投資計劃。

鼎泰高科公告顯示，公司擬與東莞市厚街鎮(zhèn)人民政府簽訂投資協(xié)議，在厚街鎮(zhèn)TOD（公共交通導向型發(fā)展）片區(qū)投資建設“鼎泰高科智能制造總部基地項目”。項目計劃總投資額高達50億元，其中固定資產投資約40億元，項目用地約400畝，將分三期實施。項目主要用于微型鉆針、高端工業(yè)刀具及高性能膜材料的研發(fā)生產。

鼎泰高科在公告中表示，本次投資的資金來源為自籌資金。

值得注意的是，鼎泰高科承諾，項目投產后的第二個完整會計年度起，每年工業(yè)總產值不低于每畝1625萬元人民幣，同時，年均財政貢獻不低于每畝130萬元，后者以每2年一個周期進行考核，考核期為投產后第二個完整會計年度起10個完整會計年度。

實際上，《每日經濟新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，目前，鼎泰高科正在東莞投資建設華南總部二期項目，項目預算為4.42億元，目前工程進度不到一半。

此外，對于50億元的大額投資，鼎泰高科目前的“賬上能力”如何？

鼎泰高科2025年年報顯示，截至報告期末，公司貨幣資金為4.18億元，交易性金融資產接近4億元，同時存在5.1億元短期借款，7500多萬元的長期借款。此外，公司年末應收賬款金額升至8.83億元，存貨也增長至5.8億元，應付賬款和應付票據(jù)均有明顯增加。

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