每經(jīng)編輯｜葉峰    

4月10日，兩市高開(kāi)高走，有色金屬概念下跌。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)收盤跌0.88%，凈申購(gòu)達(dá)5600萬(wàn)份，為深市同類基金第一；成交額達(dá)1.48億元；換手率達(dá)2.41%。成分股中，中國(guó)鋁業(yè)、神火股份、天山鋁業(yè)等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近38個(gè)交易日（2026年02月06日—2026年04月09日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入44.70億元。截至2026年04月09日，該基金最新規(guī)模為61.52億元，再創(chuàng)上市以來(lái)新高，為深市同標(biāo)的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，該指數(shù)近一年漲幅達(dá)120.19%，其行業(yè)配置主要包括工業(yè)金屬（58.08%）、小金屬（25.18%）、綜合Ⅱ（3.36%）等，前五大成分股為洛陽(yáng)鉬業(yè)、北方稀土、中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份、廈門鎢業(yè)。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為23.56倍，當(dāng)前估值處于近十年38.03%分位，低于近十年61.97%的時(shí)間。從估值水平來(lái)看，指數(shù)已具備一定性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月PPI同比上漲0.5%，終結(jié)連續(xù)41個(gè)月同比下降態(tài)勢(shì)，其中有色金屬礦采選業(yè)價(jià)格大漲36.4%，冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格上漲22.4%。①中東地緣局勢(shì)現(xiàn)緩和跡象，以色列與黎巴嫩同意在華盛頓展開(kāi)直接談判，美伊代表團(tuán)計(jì)劃接觸，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。②供給端約束持續(xù)收緊，中東地區(qū)約三四百萬(wàn)噸/年電解鋁產(chǎn)能受地緣風(fēng)險(xiǎn)波及，復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)3-6個(gè)月；國(guó)內(nèi)4500萬(wàn)噸電解鋁產(chǎn)能天花板政策下今年僅能等量置換。③需求側(cè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增量，AI數(shù)據(jù)中心耗銅量顯著，國(guó)家電網(wǎng)“十五五”期間計(jì)劃投資約4萬(wàn)億元用于電網(wǎng)建設(shè)。此外，商務(wù)部表示此前公布的稀土出口管制措施暫停實(shí)施至2026年11月10日。