每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

4月13日，市場(chǎng)震蕩拉升，三大指數(shù)集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)階段新高。截至收盤，滬指漲0.06%，深成指漲0.69%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.8%。

板塊來看，儲(chǔ)能方向集體走強(qiáng)，鋰礦概念爆發(fā)，CPO概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，游戲板塊集體下挫。

全市場(chǎng)個(gè)股跌多漲少，但仍有86只個(gè)股漲停。滬深兩市成交額2.14萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1725億元。

今天的A股，在亞太市場(chǎng)絕對(duì)稱得上“逆勢(shì)走強(qiáng)”。

上午，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指數(shù)，就已紛紛飄紅；午后，上證指數(shù)也震蕩翻紅。個(gè)股來看，雖然跌多漲少，但全A平均股價(jià)仍收漲0.27%。

同樣面對(duì)“美伊談判無果”的利空消息，為何今天A股能比外圍更加“硬氣”？

兩大因素支撐

其實(shí)在昨日前瞻文章中，我們已重點(diǎn)提及周末兩件大事：

美伊談判（未果），和創(chuàng)業(yè)板改革。

前者，是周一早間亞太股市共同的壓力源頭。據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，霍爾木茲海峽船舶通行再次完全中斷。

但面對(duì)跳空大漲的油價(jià)，各個(gè)市場(chǎng)的反應(yīng)也頗具共性——低開幅度不大，同時(shí)很快開始修復(fù)動(dòng)作。

或者說，資本市場(chǎng)仍有對(duì)中東變數(shù)脫敏的需求。從日線來看，日經(jīng)225、韓國KOSPI等指數(shù)今天均得到了5日線的支撐，短期反彈趨勢(shì)未改。

據(jù)央視報(bào)道，專家認(rèn)為，伊斯蘭堡談判后，伊朗局勢(shì)發(fā)展或有幾種可能。

（1）維持?；鸷驼勁写翱?/span>

伊斯蘭堡談判雖未取得突破，但并沒有立即“崩盤”。雙方達(dá)成的兩周?；鸸沧R(shí)理論上尚存，這也意味著談判窗口并未完全關(guān)閉。美伊目前都面臨不小的內(nèi)外壓力，難以輕易放棄通過第三方斡旋或直接接觸等外交途徑繼續(xù)試探性磋商。

（2）雙方有可能陷入“邊打邊談”的局面

美伊難以在短期內(nèi)談出結(jié)果，但“速戰(zhàn)速?zèng)Q”的可能性也不大，更有可能出現(xiàn)“邊打邊談”的局面。雙方也有可能進(jìn)入“有限升級(jí)＋斷續(xù)談判”的狀態(tài)，相互“要價(jià)”，不排除美方再次使用極限施壓等手段。

（3）不排除伊朗戰(zhàn)事大規(guī)模升級(jí)

目前，美國正大舉向中東地區(qū)增兵。擺在特朗普政府面前的戰(zhàn)事升級(jí)選項(xiàng)可能有兩個(gè)，一是大規(guī)模轟炸伊朗基礎(chǔ)設(shè)施，二是在伊朗發(fā)動(dòng)地面戰(zhàn)爭(zhēng)。不過，有分析人士指出，在可預(yù)見后果過于嚴(yán)重時(shí)，特朗普政府很有可能臨陣調(diào)整政策。

相較之下，A股今天不僅“扛跌”，甚至還有上攻的余力，顯然與第二件大事有關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板總市值TOP10的股票，今天大面積飄紅。權(quán)重股發(fā)力，支撐指數(shù)進(jìn)一步創(chuàng)出階段新高，寧德時(shí)代股價(jià)盤中創(chuàng)433.33元/股的歷史新高，貢獻(xiàn)度顯著領(lǐng)先。

中泰策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，科技成長(zhǎng)仍是政策重點(diǎn)支持方向。本輪創(chuàng)業(yè)板改革的投資主線不在于泛科技題材的普漲，而在于制度紅利向“高質(zhì)量成長(zhǎng)資產(chǎn)”集中。建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)業(yè)板及擬上市創(chuàng)新企業(yè)中具備較強(qiáng)研發(fā)投入、產(chǎn)業(yè)化路徑清晰的細(xì)分方向，尤其是高端裝備、先進(jìn)制造、AI應(yīng)用、新材料以及新型消費(fèi)科技等領(lǐng)域。

華西證券研報(bào)提出，臨近4000點(diǎn)，蓄勢(shì)反復(fù)之后市場(chǎng)將再起攻勢(shì)。

海外方面，中東局勢(shì)仍是主要擾動(dòng)項(xiàng)，但市場(chǎng)已計(jì)價(jià)“談判反復(fù)”的預(yù)期，對(duì)地緣事件的敏感度有望降低。

國內(nèi)方面，一季度經(jīng)濟(jì)開局向好，PMI重回?cái)U(kuò)張疊加PPI同比轉(zhuǎn)正，有望帶動(dòng)A股企業(yè)盈利逐季修復(fù)，進(jìn)一步夯實(shí)行情的基本面支撐。在滬指3800點(diǎn)附近階段性底部基本探明后，短期市場(chǎng)大概率通過反復(fù)震蕩消化獲利盤壓力，為后市突破積蓄動(dòng)能。中期維度下，3月調(diào)整可視為“牛市中的回撤”，震蕩整固后市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)。

光芯片龍頭，股價(jià)接近貴州茅臺(tái)

板塊來看，今天A股的領(lǐng)漲方向，與創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)的權(quán)重股在一定程度上重合。

一是能源金屬（鋰電產(chǎn)業(yè)鏈）。

消息面上，廣期所碳酸鋰主力合約日內(nèi)漲超4%，站上16萬元/噸。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，2026年將是鋰電行業(yè)周期反轉(zhuǎn)的核心年份。屆時(shí)，全球鋰資源供給增速將顯著落后于需求，預(yù)計(jì)將形成高達(dá)十萬噸級(jí)的供應(yīng)缺口。其中，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⒇暙I(xiàn)超過40%的鋰需求增量。

另據(jù)報(bào)道，近期寧德時(shí)代再度在產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)行重大投資。4月8日晚，國內(nèi)高壓直流電源（HVDC）龍頭中恒電氣公告稱，公司控股股東杭州中恒科技投資有限公司與寧德時(shí)代簽署《戰(zhàn)略投資合作框架協(xié)議》，擬接受后者41億元增資，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)將相應(yīng)變更。

二是光通信，或算力硬件。

上周五新晉“A股第二高價(jià)股”的光芯片龍頭源杰科技，早盤一度大漲4.95%，盤中股價(jià)最高漲至1322.16元/股，再創(chuàng)歷史新高。

也就是說，其股價(jià)盤中與貴州茅臺(tái)一度僅差100多元，不禁讓人回想起此前寒武紀(jì)與貴州茅臺(tái)的股價(jià)角逐。

三是，東方財(cái)富、同花順等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股的小幅走強(qiáng)，也與證券板塊的走勢(shì)契合。

此外，豬肉、養(yǎng)雞和油氣板塊，今天也有較好表現(xiàn)。

中金公司指出，當(dāng)前市場(chǎng)受外部不確定性影響波動(dòng)較大，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能為當(dāng)前重要的投資思路。業(yè)績(jī)披露階段重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)亮點(diǎn)領(lǐng)域，例如上游資源品板塊、受益于AI高景氣的TMT板塊、出口鏈、非銀金融等。

景氣成長(zhǎng)方面，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)持續(xù)支持需求增長(zhǎng)，關(guān)注直接受益于AI技術(shù)落地的光通信，以及同時(shí)受益于能源安全與產(chǎn)業(yè)鏈安全的電池、儲(chǔ)能等。同時(shí)關(guān)注周期資源股和高股息資產(chǎn)。

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