軍工行業(yè)轉(zhuǎn)向“全面成長”，4月15日，軍工ETF國泰（512660）盤中大漲超1.5%。

中信建投指出，中國軍工產(chǎn)業(yè)已從過去依賴國內(nèi)單一需求的模式，演進(jìn)為“內(nèi)需筑基、外貿(mào)擴(kuò)張、民用反哺”三輪驅(qū)動的新發(fā)展格局，行業(yè)從“周期成長”轉(zhuǎn)向“全面成長”。第一曲線國內(nèi)需求是基本盤，聚焦“備戰(zhàn)打仗”和裝備現(xiàn)代化，強(qiáng)威懾高精尖與體系化無人化低成本是主要增長方向。第二曲線軍貿(mào)出海是新引擎，憑借性價比和體系化作戰(zhàn)能力，中國軍貿(mào)份額持續(xù)提升。第三曲線軍用技術(shù)民用化是新邊界，尖端技術(shù)向商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)等萬億級產(chǎn)業(yè)溢出，形成良性循環(huán)。此外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入雙軌并行、密集組網(wǎng)新階段，當(dāng)前核心瓶頸在于發(fā)射成本與頻次，可回收火箭技術(shù)是破局關(guān)鍵。

軍工ETF國泰（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及航空裝備、軍工電子、航天、船舶等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國軍工行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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