光通信持續(xù)吸金！資金面看，通信ETF國泰（515880）連續(xù)5日凈流入近50億元，含“光”量超50%。

國新證券指出，通信行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，創(chuàng)新應(yīng)用積極布局。隨著AI大模型進(jìn)入萬億參數(shù)時(shí)代，超節(jié)點(diǎn)作為AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心創(chuàng)新正從技術(shù)驗(yàn)證走向規(guī)?；渴?。光互連是超節(jié)點(diǎn)集群的“神經(jīng)中樞”，其占算力投資的比重將越來越大，全球龍頭Lumentum產(chǎn)能緊張狀況延長(zhǎng)至2028年底，光芯片供需失衡預(yù)計(jì)將成為未來2-3年行業(yè)常態(tài)。中國移動(dòng)AI超節(jié)點(diǎn)集采落地標(biāo)志著國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈已具備規(guī)模化交付能力。未來兩年將是關(guān)鍵窗口期，開放與封閉的博弈、光與電的交替、規(guī)模與效能的平衡將共同塑造最終格局。行業(yè)在近期市場(chǎng)大漲后估值有所回升，近期波動(dòng)加大，普漲后調(diào)整，此后或?qū)⒆邉?shì)分化。

2027年之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場(chǎng)規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場(chǎng)歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年4月24日，通信ETF規(guī)模為230.44億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年4月22日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。