每經(jīng)編輯｜金冥羽    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美國(guó)10年期國(guó)債收益率日內(nèi)上升逾10個(gè)基點(diǎn)（收益率上升意味著國(guó)債遭拋售），達(dá)到4.587%。美國(guó)30年期國(guó)債收益率達(dá)到5.119%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，美國(guó)財(cái)政部進(jìn)行了總規(guī)模為250億美元的30年期美國(guó)國(guó)債標(biāo)售。最終得標(biāo)利率為5.046%，超過(guò)5%。

而上一次美國(guó)30年期國(guó)債票面利率達(dá)到5%還是在2007年。據(jù)悉，當(dāng)?shù)脴?biāo)利率處在5%至5.124%之間時(shí)，美國(guó)國(guó)債對(duì)應(yīng)的票面利率為5%。

此次美國(guó)30年期國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)需求偏弱。從結(jié)果上看，投資者正在對(duì)持有長(zhǎng)期美債要求更高的收益作為補(bǔ)償。

在其背后，是市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)長(zhǎng)期通脹上行預(yù)期不斷升溫，以及對(duì)美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字和債務(wù)水平不斷擴(kuò)大的擔(dān)憂。

本周公布的一系列數(shù)據(jù)顯示，在中東沖突推高油價(jià)背景下，美國(guó)通脹正在重新升溫。美國(guó)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）以及生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）在4月均有不同程度的上漲，顯示出美國(guó)通脹上行壓力的增強(qiáng)。具體而言，美國(guó)4月CPI同比上漲3.8%，高于前值3.3%。此外，受到商品和服務(wù)成本大幅上漲的影響，美國(guó)4月PPI經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后環(huán)比上漲1.4%，創(chuàng)下2022年3月以來(lái)最大漲幅。

與此同時(shí)，近年來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字以及債務(wù)規(guī)模均不斷擴(kuò)大。面對(duì)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的增加，投資者正在對(duì)持有長(zhǎng)期美債要求更高的期限溢價(jià)。

美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)聯(lián)邦政府公共債務(wù)規(guī)模已接近39萬(wàn)億美元。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）4月最新發(fā)布的《財(cái)政監(jiān)測(cè)報(bào)告》預(yù)測(cè)，到2031年，美國(guó)政府的總債務(wù)將達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的142%。

此前多國(guó)央行大幅減持美債。自2月25日（美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊3天前）至3月底，全球官方機(jī)構(gòu)（以各國(guó)央行為主）在紐約聯(lián)儲(chǔ)托管的國(guó)債價(jià)值縮減820億美元，一度跌至2.7萬(wàn)億美元的關(guān)口，為?2012年以來(lái)最低水平。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月20日，美國(guó)國(guó)債遭遇大量拋售。美國(guó)10年期國(guó)債收益率突然跳漲，截至發(fā)稿已逼近4.39%，漲幅超3%。???

值得一提的是，英國(guó)今夜遭遇股匯債“三殺”。截至發(fā)稿，英國(guó)10年期國(guó)債收益率拉升超10個(gè)基點(diǎn)、英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌近2%，英鎊也隨之貶值。

消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間14日，英國(guó)議會(huì)下院的工黨籍議員喬?！の髅伤剐嫁o職，以便曼徹斯特市長(zhǎng)安迪·伯納姆重回下院擔(dān)任議員，繼而有資格挑戰(zhàn)首相斯塔默的工黨黨首地位。

西蒙斯在社交媒體上強(qiáng)調(diào)，他主動(dòng)“讓路”，是為了讓伯納姆爭(zhēng)取重返議會(huì)，并推動(dòng)“迫切需要的變革”。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)Polymarket的投注數(shù)據(jù)顯示，伯納姆在2026年內(nèi)成為英國(guó)首相的概率為42%，斯塔默至少堅(jiān)持到年底的概率已經(jīng)下降至27%。

隨著挑戰(zhàn)英國(guó)首相斯塔默領(lǐng)導(dǎo)地位的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手清除程序障礙，英國(guó)國(guó)債、英鎊和英國(guó)股票面臨的拋售壓力進(jìn)一步升溫。

編輯|金冥羽 易啟江

校對(duì)|杜宇

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